Handelsbanken

Idag gjorde jag bokstavligt talat en omflytt i portföljen främst av skatteskäl. Jag sålde mina Handelsbanken i den vanliga depån och får då en kapitalförlust i nästa deklaration. Jag köpte samma antal i min kapitalförsäkring samt 50 st extra som blev månadens köp. Fördelen är förutom förlustavdraget i min vanliga depå att den stora utdelning i april blir skattefri i kapitalförsäkringen. Dock är det ju alltid störande att man köpte Handelsbanken till högre nivåer tidigare och att förlusten ens uppstod. Jag tror fortsatt på Handelsbanken då de är lågt värderade och mycket konservativa i sin riskbedömning. Det som jag har svårigheter att värdera är Handelsbankens eventuella överkapitalisering. För en bank är det ju svårt att tala om en nettookassa som vid t ex tillverkande företag och Baselkrav med mera är också teoretiska konstruktioner som jag tycker är svåra att få grepp om. Dock skulle jag vid en PE-talsvärdering av Handelsbanken vilja göra en justering för överkapitaliseringen. Jag tog också ett annat beslut att behålla mina utställda säljoptioner i Handelsbanken. I december förra året tog jag vad som idag visar vara felaktigt beslut att ställa ut 1000 säljoptioner med lösen i maj till kursen 170 kr. Att återköpa dem idag skulle kosta ca 12 000 kr. Räknar man baklänges så innebär det att jag skall tro kursen skall ner till 170 minus 12 (kostnad återköp per option) minus 5 (lösenkursen justeras ner med extrautdelning) = 153 kr. Jag tar hellre risken med att låta optionerna löpa än att ta en säker förlust idag.