lördag 28 februari 2009

AIO out of the money

Jag skrev tidigare i veckan om att jag tänkte titta lite närmre på aktieindexobligationer (AIO) som kommer att utfalla till nominellt belopp dvs där optionsdelen av AIOn
är out of the money. I torsdags kunde jag köpa nominellt 30 000 kr med förfall sista augusti till kursen 94,3%. Det blir en årsränta på över 10% till mycket låg risk då det är en bank med hög rating. Jag kommer att fortsätta fiska efter fynd i dessa vatten. I övrigt är jag och min sambo fullt sysselsatta med att följa VM i längdåkning samt att välja en restaurang för kvällen för ikväll blir båda bjudna på mat.

onsdag 25 februari 2009

Uppdaterade innehav

Jag har nu uppdaterat mina innehav som är listade på högersidan på denna sida. Mina utställda Holmen köpoptioner (så kalled covered call position då jag ställde ut mot eget innehav) löpte ut utan lösen för en vecka sedan och är nu borttagna. Jag ställde i måndags ut nya säljoptioner i Sandvik. Denna gången blev det lite färre kontrakt än tidigare, nu med motsvarande 300 aktier istället för 1000. Jag köpte också fler aktier i Avanza vilket är ett bolag som jag tror har en väldig potential på sikt. Vid årskiftet förföll också förlagslånet till Spendrup Invest.

Jag har börjat kika lite igen på aktieindexobligationer som är kraftigt out of the money. Jag tror att det kan finnas en del fynd där man kan få en årsränta motsvarande ca 10% på tre till sex månaders återstående löptid (total avkastning på perioden är då 2 till 4 procent).

söndag 22 februari 2009

Är börsen tokbaissad?

Blankning innebär att man säljer aktier som man inte äger, dvs lånade aktier. Det finns också en marknad för aktielån där man betalar ränta för lånade aktier. Normalt sett får man som vanlig privatperson inte reda på mycket om denna marknaden. Då jag har möjlighet att blanka på min vanliga depå (har dock aldrig utnyttjat möjligheten) fick jag i dagarna ett utskick från min bank Avanza rubricerat "Förändring av årsränta för aktielån". De skriver att "från och med den 1 mars i år kommer årsräntan på aktielån att vara 3 % eller högre. Detta på grund av att det rådande marknadsläget gjort att aktielån överlag blivit dyrare. Därutöver har också prisbilden förändrats för olika aktieslag. Detta som en följd av att långivare vill ha mer betalt för att låna ut sina aktier i nuläget. "

Jag finner detta mycket intressant då räntor för vanliga "monetära" lån har gått ner kraftigt den senaste tiden. Jag frågar mig om det är en sådan efterfrågan på aktielån pga blankning att detta drivit upp räntan för aktielån. Om aktier tillgängliga för lån är så få att det driver upp aktielåneräntan samtidigt som den vanliga räntan sjunker då är börsen tokbaissad. Jag kan inte hitta någon annan anledning till höjningen av aktielåneräntan. Att riskpremien för aktielån skulle stiga borde inte påverka räntan då risken främst hanteras genom säkerhetskravet. En annan alternativ förklaring kan naturligtvis vara att Avanza vill höja sina egna marginaler. Jag tycker nog att den förra förklaringen är mer trolig än den senare men har inget emot bra marginaler för Avanza i detta fallet. Jag funderar nämligen på att göra ett tilläggsköp i Avanza imorgon.

lördag 21 februari 2009

Handelsbanken arbitrage

Detta är mitt första inlägg på drygt tre månader. Börsen har varit dyster och jag har inte haft så mycket idéer. Det som hänt är att jag fått ta leverans av 1040 Volvo B och 1000 Sandvik då jag ställt ut säljoptioner som nu löpt ut. Jag har även gjort några korta affärer i Seco Tools för att tjäna på spreaden mellan köp- och säljkurser. Jag har också gjort vissa arbitrageaffärer i Handelsbanken. Arbitraget bygger på kursdifferenserna mellan A- och B-aktien. När jag gick in i Handelsbanken för drygt ett år sedan så köpte jag B-aktien då den var någon krona billigare. I början av februari upptäckte jag att B-aktien nu var ca 5 kr dyrare än A-aktien. Jag bytte mina B-aktier mot A-aktier och för mellanskillnaden kunde jag köpa fler aktier. Sedan efter någon vecka var skillnaden återigen bara någon krona. Detta utnyttjade jag för att byta tillbaka till B-aktier för att sedan gå tillbaka till A-aktier när skillnaden hade blivit större. Jag kunde sedan upprepa detta ytterligare en gång (från A till B och sedan tillbaka till A) dagen efter. Jag tänker följa Handelsbanken noga i framtiden för att kunna utnyttja dessa omotiverade kursskillnader. Arbitraget görs bäst i en kapitalförsäkring då man slipper bekymra sig för skatteeffekter.