Sist jag skrev ett inlägg här på bloggen var året 2017. Mycket har hänt sedan dess både på marknaden, i portföljen och i min syn på hur kapital bäst förvaltas. Efter nio års tystnad tänker jag att jag väcker liv i bloggen och börja dela med mig med lite uppdateringar.
Portföljstatus
Under åren som gått sedan 2017 har basportföljen vuxit organiskt och genom återinvesteringar till drygt 11 MSEK. Jag har haft min portfölj hos Avanza sedan 2005 och det som är häftigt är den långa historiken. Enligt Avanza har jag en CAGR på 11,3% sedan start. Som jag skriver i Om mig så är detta exkluisva pensionssparande och aktier i mitt privata aktiebolag. Basportföljen, med vanlig depå, ISK och kapitalförsäkring, utgör själva ankaret i hela förvaltningen och är uppbyggd kring tre centrala pelare
Bred diversifiering: Portföljen består av drygt 50 positioner, där tyngdpunkten ligger i vad jag anser vara kvalitetsbolag: bank, försäkring, verkstadsföretag samt en investmentbolag. Här är mina 10 största innehav:
Utdelning: I grunden ligger ett fokus på stabil direktavkastning och utdelningstillväxt. För mig är utdelning kopplat till stabila bolag och jag tycker att det ligger något i uttrycket dividends don't lie. Basportföljen i sig genererar ett hyffsat förutsägbart och passivt tillskott på beräknade drygt 400 TSEK per år (motsvarande ca 3,2–3,6 % i direktavkastning).
Värdepapperskredit ger hävstång: Utöver det löpande kassaflödet fyller aktieportföljen en avgörande funktion som säkerhetsmassa och jag nyttjar värdepapperskrediten för att få hävstång på portföljen, I dagsläget är min belåning en runt 750 000 kr.
Nytt inslag i min strategi: optioner
Det finns en avgörande regel i min handelsmodell: jag köper aldrig optioner. Jag spekulerar inte i om en aktie ska rusa nästa vecka, utan intar i stället bankens roll och ställer ut (säljer) optionskontrakt.
När man köper optioner kämpar man mot klockan. När man säljer dem är tiden ens bästa vän. Genom att ställa ut säljoptioner och täckta köpoptioner bränner jag theta (tidsvärde) dag för dag. Allt annat lika så tappar nämligen en option värde ju närmre förfallodagen man kommer, Om aktien står stilla eller rör sig åt mitt håll förfaller optionen värdelös och jag behåller 100 % av premien. Om den går ner och passerar lösenkursen blir jag tvungen att köpa ett kvalitetsbolag jag kan tänka mig att äga – dock till en rabatterad strike som jag själv valt och med en kudde i form av premien från den ursprungliga optionen. Sammanfattningsvis så är tidsförfall det som genererar avkastning i min optionsportfölj. På engelska kallas detta time decay och optionsgreken kallas theta. Vill man läsa mer så sök på theta decay och på Reddit finns en hel del att läsa om strategin där den också kallas theta gang.
De positioner jag främst använder är:
-SP (short puts) där jag ställer ut en säljoption. Den kallas short put då jag använder depåns säkerhetsvärde för att kunna ställa ut mer nominellt belopp än vad jag har täckning för. Jag har alltså inte kontanter på depån för att kunna bli tilldelad på alla mina öppna positioner utan räknar att diversifiering drar ned risken och att jag kan utnyttja värdepapperskredit om marknaden går kraftigt emot mig.
-CC (covered calls) där jag ställer ut köpoptioner på eget innehav. Ofta är detta en del av den så kallade wheel strategin där jag blivit tilldelad aktier från tidigare ställda säljoptioner. Just nu har jag covered calls i Astrazeneca, Axfood, Fabege, Holmen och Volvo.
-Kombinationer. Jag har gjort några enstaka short strangles där jag ställer ut nakna sälj och köpoptioner med ett visst intervall emellan. Just nu har jag en aktiv short strangle med 20 kontrakt i Telia. Notera här skillanden mot covered calls att det är nakna köpotioner, dvs jag äger inte 2000 Teliaaktier som hade krävts för att positionen skulle vara en covered call
Nästa hållpunkt är 20 november då månadsoptionerna förfaller och då brukar det krävas lite vaksamhet och att jag hanterar positioner som har lite utmaningar.då jag oftast vill undvika att bli tilldelad. Jag hoppas kunna skriva mer detaljerat om mina optionspositioner framöver men tillsvidare: så här ser min optionsportfölj ut just nu.
