Eftersom det ännu en gång blivit ett ganska långt uppehåll i bloggen vill jag gärna summera mina köp och sälj under året.
Som jag tidigare skrivit så har jag sedan 2015 varit skeptisk mot fastigheter och speciellt marknaden för privata bostäder. Jag har därför dragit ner på det under året. En sådan affär var att sälja Oscar Properties pref. Ersättare blev Saltängen som köptes in i mars. Saltängen hade då kommit ner i pris. I december fick jag upp ögonen för Bosjö Fastigheter. De äger logistik- och kontorsfastigheter uthyrda till Ellos strax utanför Borås. De hade en marginellt bättre yield än Saltängen men framförallt längre bindningstid på hyreskontrakten. Affärsrisken är alltid svår att bedöma men e-handel hör ju till framtiden och även om Ellos inte är skarpast i klassen så hoppas jag att de kan ha en oförändrad kaka, om än en mindre bit av en större totalmarknad. Saltängen hade dessutom gått upp från nivån 100 kr till 111-112 när jag sålde. Totalt blev det ca 20% med kursutveckling, utdelningar och lite kortsiktig trading. Eftersom jag bor i västra Sverige är det också en bonus att någon gång passera förbi sin fastighet.
Ett annat byte som var en del i samma rotation var i december då sålde jag mina Amasten pref och satsade pengarna på Pegroco pref. Push and pull analys på det bytet blir minskad fastighets- och ränteexponering, högre yield, nya intressanta innehav samt vad jag bedömer som en mycket kompetent organisation och styrelse i Pegroco. Även ägarlistan har en del tungviktare vilket är ett plus för mig. Jag gillar skarpt deras intåg i Mechanum där jag själv servar bilen. Mechanum är extremt kundfokuserat och lätta att ha att göra med samt har en bra prisbild för orginalservice.
Under året har jag också gjort vad som kan kallas för special situations. Jag har i tre omgångar utökat i Ferronordic Machines pref. Återigen hög risk men en skicklig ledning och intressant marknad. Dessutom starka resultat på en oerhört pressad marknad, I början på året hade jag de havererade resterna av en fixed income position av 40 st preffar. I januari köptes 14 st för 401,50 i maj 66 st för 587 och sedan i augusti 60 st för 730 kr. Köpet i maj finansierades genom sälj av Bilia något som förtjänar att återkommas till i ett separat inlägg. Under årets sista handelsdag avslutades med en spekulativ position i Real Holding pref 275 st till kursen 100 kr. Jag är övertygad om att stamaktieägarna vill försvara sitt kapital samt att de köper fastigheter med nyutgivna aktier vilket förbättrar kassaflöde och räntetäckningsgrad.
En mindre position i Novus Group har också inhandlats. Jag tycker de har förutsättningar för bättre resultat speciellt med tanke på att det är val 2018, har en god yield samt en kassa som är mycket stor. Tyvärr fick jag skrämselhicka och sålde hälften i maj efter en dålig rapport. Ett problem med detta bolaget kan vara att mitt psyke inte kan hantera det volatila resultatet. Glädjande nog var nästa rapport betydligt bättre och de har kursmässigt kommit tillbaka och en utdelning på 11 öre per aktie erhölls i november,
Jag har en del av portföljen som består av lånefinansierad high yield. Jag utökade den med 130 Volati pref i början av december till en i efterhand något hög kurs 560 kr. Jag tror dock att de har långsiktig potential för uppvärdering och medans man väntar kommer de kvartalsvisa utdelningarna.
Sist men inte minst så skall nämnas en marginellt utökad position i Beijer Alma till kurs 213 samt arbitrage i Handelsbanken då jag kunde byta mina A-aktier till B-aktier men en mindre förtjänst. Den del av SCA som jag hade i min KF åkte också ut till förmån för Coor vilket jag skrivit om på bloggen i början av 2016.
