Återblick på de senaste åren

Under den senaste tiden har mitt aktieintresse vaknat till liv igen. Jag har lagt mer tid än tidigare på att titta på olika företag, läsa aktiebloggar och även läst en bok om utdelningsaktier. Det började då klia i fingrarna igen och härmed blir det ett nytt blogginlägg vilket blir det första sedan 2011!

Det är svårt att summera mina investeringar under de här åren. Det har varit ömsom vin och ömsom vatten. Två stora misstag har varit konvertibler i PA Resources och Lappland Goldminers vilket kostat mig uppemot 160 000 kr i förluster. Den senare var ett bra tradingcase (mycket stor spread) men det hjälpte inte då fundamenta var mycket svaga och guldpriset inte höll upp. Andra investeringar har varit bättre såsom SJR, Öresund, Handelsbanken samt Avanza. Under det senaste två åren har jag tycket att börsen varit ganska dyr och att det har varit svårt att hitta bra köp. Jag har också haft en del farhågor om fastighetsmarknaden och då främst privatbostäder men kopplat till det även en del farhågor kring de börsnoterade bolagen som främst har kommersiella fastigheter. Tyvärr har jag inte varit konsekvent i mitt agerande och har legat mer eller mindre fullinvesterad samt återinvesterat utdelningar.

Under det senaste dryga halvåret har jag fokuserat en del på Handelsbanken. Jag har gjort en del arbitrage mellan A- respektive B-aktier och återinvesterat vinsten dock till kurser mellan 120 och 132. Handelsbanken är ett av de innehav där jag har höga förväntningar på lång sikt. Jag tycker de jobbar bra, håller hårt i pengarna vilket är kopplat till deras unika kultur, hög avkastning på eget kapital samt de bästa tillväxtcaset på långsikt bland storbankerna med deras växande bankrörelser i Storbritannien och Nederländerna. Här var jag lite mer stringent och gjorde ett stort köp via mitt bolag i början av januari till kursen 97,80, vilket hittills ser vältajmat ut.

Ny aktie i portföljen blev Beijer Alma. Stark historik, hög utdelning och möjligheten till tillväxtdrivande förvärv är vad som tilltalar mig. Detta är en aktie som jag bevakar för att göra ytterligare köp i.

Jag gjorde dessutom en aktieväxling nu i veckan. Ut åkta halva innehavet i SCA (den del som jag har i kapitalförsäkringen) då jag tycker den dragit iväg väl högt jämfort med historiska multiplar. Utdelningen är inte heller något som möter mina förväntningar. Högt ställda förhoppningar på en uppdelning av bolaget tror jag också drivit upp kursen men på den punkten är jag inte övertygad om att Industrivärden (läs Lundberg) är inne på samma spår. Istället för SCA blev det en post i Coor där jag gillar utdelningen, låga PE-tal samt tillväxtpotentialen. 

Det blev även ett mycket litet men lite mer spekulativ tilläggsköp i Ferronordic Machines. Den förra rapporten gav intryck om viss stabilisering och att de kunde krympa kostnadsmassan. Bokslutet som kom tycker jag gav mig stöd i den analysen. Jag tycker att de på ett mycket skickligt sätt kunnat navigera i en mycket svår marknad genom att fokusera på eftermarknad och begagnataffär samt nya kundsegment. Dock är risken fortsatt mycket hög.